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紫金天风期货:需求下降对外盘棉价的利空影响大于内盘

2022-09-26/ 忻州百科网/ 查看: 214/ 评论: 10

摘要四季度,重点关注“需求下降”对全球棉价的影响,需求下降对外盘棉价的利空影响大于内盘。国内棉市,除了关
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  四季度,重点关注“需求下降”对全球棉价的影响,需求下降对外盘棉价的利空影响大于内盘。国内棉市,除了关注需求之外,也要关注棉农与轧花厂的收购博弈。预计国内棉价整体维持弱势,收购价格低开低走可能性较大。

  估值角度看:全球棉市可能由供求平衡向供大于求转变,中国棉市处于新疆棉结构性过剩状态。分别对应国际棉价在80美分/磅附近、郑棉在13000元/吨附近。由此看,郑棉下跌空间不及美棉。

  驱动角度看:中国之外的全球棉花市场仍在被动增库存阶段,需求的回落会持续对棉价产生利空影响。中国市场已经基本完成被动增库过程、进入主动降库阶段。一旦供应端的降库(减产)完成,则供需矛盾就被消化,空单可离场。

  策略:1)继续关注郑棉的月差反套机会;2)关注郑棉阶段性做空机会;3)ICE期棉关注逢高空机会,第一目标在80美分/磅附近,到2023年有可能继续回落至65美分/磅。

(文章来源:紫金天风期货)

文章来源:紫金天风期货

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